申华实业：大股东对鼎力相助存“戒心”

申华实业的间接大股东再次慷慨解囊：以1元的价格出让了上海华晨生物技术研究所80％的权益收益。

申华实业今年的日子并不好过。赢利能力较好的客运业务已在去年转让。申华实业1998年末固定资产净值仅6922．06万元。今年，申华金融大厦将竣工，该大厦今年转入固定资产的帐面值估计要超过6亿。一旦转入固定资产，提取的折旧费用将大幅增加。4月份召开的股东大会，并未讨论收购“华晨汽车”股权事宜。前不久，与沈阳金杯客车制造有限公司签署了关于沈阳金杯客车制造有限公司委托上海申华实业股份有限公司为金客产品销售总代理的协议书。申华实业认为，该协议签定后，本公司不仅增加了利润收入，同时金客产品的销售将给本公司带来可观的现金流量。若申华实业能据此而以手加额，则紧皱眉头的恐怕要数一汽金杯了。“蛋糕”的大小是一个既定的量，申华实业多切一块，一汽金杯将少分一块。但申华实业意犹未尽，这次又收购了“华晨生物”的权益收益。

有关收购合同的解除条款，在合同里订得十分明确。由于申华实业能拥有“华晨生物”的权益收益的价格十分低廉，而且，完全出于“上海华晨”及其关联企业的惠赐，因而，“上海华晨”也必然会有一些顾忌。从公开披露的信息看，第一次提到了“上海华晨”相应利益的维护。合同第四款称：“甲方（指‘上海华晨’）及其关联单位不再直接或间接地持有乙方（指申华实业）之股份时，本合同自动解除。”第五款称：“甲方及其关联单位直接或间接地持有乙方股份总额在乙方所有股东中，未能达到第一大股东地位时，本合同自动解除。”实际上，第四款的内容已包含在第五款中。我们无法想象，当不再持有申华实业股份时，还能保住第一大股东的位置。这反映了“上海华晨”的谨小慎微，这种高度敏感，可能与申华实业这些年来与大股东合作鲜有成功有关。鉴于第一大股东“君安投资”曾出现过在董事会中不占优势的情况，合同还规定“甲方……人员少于乙方董事会成员总数的半数时，本合同自动解除”。这大有“前车之覆，后车之鉴”的意味。